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西部矿业信披“难产” 业绩突变脸背后有何猫腻?

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  文/吕笑颜

  近日,西部矿业(601168.SH)突发业绩变脸遭上交所连夜问询一事引来多方关注。

  4月18日,西部矿业发布2018年度业绩预告更正公告,拟将所持有的20.36%的青海省投资集团有限公司(下称“青投集团”)的股权价值的可回收金额计为0,更正后的净利润将减少25.36亿元。

  此公告发布当天下午就遭受到上交所的问询。从问询函关注点来看,上交所主要针对西部矿业此前信息披露工作是否失责。

  事实上,早在2017年青投集团的财务就开始恶化。

  由于其短期债务金额较大、可用现金少导致的流动性紧张问题,2018年6月,标普全球评级将青投集团列入负面观察,随后在9月将其主体信用评级从“BB-”下调至“B+展望负面”。而在今年2月,青投集团有两笔债券相继出现延迟兑付,虽然公司强调不是违约,只是“技术原因”的失误,但仍在债券市场引发高度关注。

  自2018年12月27日以来,青投集团控股的金瑞矿业(600714.SH)再接连发布10份控股股东所持公司股份被冻结的公告,皆因与不同的租赁公司发生合同纠纷所致。

  然而,在此时间内,自2003年以来便成为青投集团二股东的西部矿业却从未发布过风险提示公告,也未发布过持股公司股权冻结的相关信息,甚至在今年1月30日业绩预告中对青投集团也是只字未提。

  为何作为二股东的西部矿业一直对风险“秘而不宣”?青投集团的资产减值为零对控股上市公司的金瑞矿业有何影响呢?未来青投集团的债务问题是否还会继续发酵呢?对此,《商学院》记者向西部矿业相关负责人、金瑞矿业相关负责人发去采访函,截至发稿,均未回复。

  据评级机构标普统计,青投集团即将到期的债务有:2019年7月份应付的由2021年到期的3亿美元债券所产生的利息960万美元;以及将在未来6个月之内到期的信托贷款和融资租赁约40亿元人民币。针对相关的股权冻结、债券等相关债务问题,《商学院》记者向青投集团发去采访函,截至发稿,并未应答。

  西部矿业业绩突变脸,上交所火速问询

  4月18日,西部矿业发布2018年业绩预告更正预告,净利润由预告的盈利直接变为亏损20.63亿元。其给出的业绩变更原因是其所持的青投集团的重新估值后可回收金融为零,因此对其确认减值损失为25.22亿元。

资料来源:西部矿业2018年度业绩预告更正公告

资料来源:西部矿业2018年度业绩预告更正公告

  其表示已在1月30日的业绩预减公告中做了风险提示:

资料来源:西部矿业2018年度业绩预告更正公告

资料来源:西部矿业2018年度业绩预告更正公告

  不过,记者查阅西部矿业今年1月30的风险提示公告并未发现青投集团相关字眼,仅表示业绩亏损是联营企业的经营造成的。业绩预减公告的风险提示部分是这样表述的:

资料来源:西部矿业1月30日业绩预减公告

资料来源:西部矿业1月30日业绩预减公告

  那么,联营企业到底是谁呢?

  据西部矿业的2018年半年报中显示,其与青投集团的关系是“联营公司”,并将青投集团列示为主要的参股公司之一,而另一联营参股公司则为西钢集团。

资料来源:西部矿业2018年半年报

资料来源:西部矿业2018年半年报

  不过,彼时的青投集团的净资产为108.8亿元,按照20.36%的持股比例来算,西部矿业持有22.15亿元的青投集团的股权。

  不过,业绩变更公告发布的18日当天下午,西部矿业便收到上交所的问询函。从问询函问询函关注点来看,主要针对西部矿业此前信息披露工作是否失责。

资料来源:上交所问询函

资料来源:上交所问询函

  对于西部矿业的相关责任,著名经济学家宋清辉表示:“西部矿业难逃其责,业绩变脸往往会令投资者损失惨重,监管层对于一些无端业绩变脸公司进行问询是必要的。”

  事实上,早在2013年西部矿业便与青投集团有了“牵绊”。

  当年,在青海省国资委的操盘下,西部矿业与青投集团签订增资协议,以公司所持下属子公司百河铝业100%股权、西海煤电100%股权、西部碳素100%股权、分公司唐湖电力的整体资产以及公司所拥有对上述公司的债权和部分现金,合计29.66亿元作为对价,认缴青投集团的新增注册资本,公司持有青投集团增资后35.89%股权,成为第二大股东。

  青投集团有何背景?青投集团全称青海省投资集团有限公司,公开资料显示,1993年,经青海省人民政府批准,青投集团成立;1997年,青海省政府批准为政府出资人,行使国有资产经营主体和管理主体职能;2001年,青投集团改制为集团公司。青投集团下辖多家子公司及1家上市公司

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